作者是一名注册会计师，同时也是一名金融分析师和财经专栏作者。
（本文仅用于研究使用，不构成任何交易建议。）
很多投资分析师都在用量化方法分析一只股票的可投资性。有一种量化方法是在金融指标（financialquality）、估值(valuation)和机会（momentum）这三个方面对标的进行分析，国外的分析师将这个方法称之为动力因素体系（PowerFactorsSystem）。
动力因素体系在本质上是量化评级系统中的一部分。很多学术研究都证明了在金融指标、估值和机会这三个方面表现强劲的公司适合长期投资。
对这个研究体系的详细细节进行研究并不是特别重要，利用这个研究体系是要用一些指标和比率来选择合适的投资标的。
依据这个体系方法，我们对当前美股中炙手可热的生物药龙头吉利德科学(NASDAQ:GILD）进行了一番研究，并最终得出结论：吉利德称得上是一个价值投资的好标的。
吉利德公司是生物医药领域中的领*企业之一。该公司长期以来专注于对人类健康有重大威胁的传染性疾病的研究，在整个业界对艾滋病、乙肝和丙肝治疗都有很大的话语权。
过去几年，吉利德还通过一系列并购在向心血管疾病及癌症治疗方面挺近。
最近，吉利德以亿美元并购了凯特制药公司（KITE），这次并购使吉利德公司在细胞疗法（cellthrapy）和肿瘤治疗方面有很大的发展，极大地提升了该公司在这两个领域的竞争能力。
吉利德公司在过去几年中的销售增长缓慢，而医疗保健市场中对丙肝治疗的竞争也越来越激烈。
下图是吉利德公司从年第二季度到年第二季度的季度销售对比图。
我们可以看出吉利德公司在年第二季度的收入比年第二季度的收入降低了8%。
这不仅体现在艾滋病药物及乙肝和丙肝药物的销售，同时按照区域划分，吉利德在全球主要的美国和欧洲市场都有一定的收入减少。
但是吉利德公司在各种不同的医疗领域都开发出了新的产品，这在未来几年将会极大提高该公司的收入增长能力。
下图是吉利德在血液/肿瘤和炎症/呼吸系统方面已经已经成功开发出和正在研制的新药，这些新药将成为该公司未来销售增长的强大动力。
在血液和肿瘤方面的新药有：
P13K抑制剂（P13KdeltaInhibitor），这是抑制肿瘤复发的药物；治疗胃癌的Andecaliximab药物；治疗恶性血液病的Entospletibib药物；治疗急性髓细胞白血病的Entospletinib药物和Tirabrutinib药物；治疗实体瘤的Andecaliximab药物等等。
这些药物的开发都已经接近尾声，有的已经在准备向美国联邦食品及药物管理局递交临床医用申请。
在消炎药和呼吸系统方面的新药有：
治疗关节炎、克罗恩病、肠炎和其它各种炎症性疾病的通用药物Filgotibib；治疗呼吸道合胞病*的Presatovir药物；治疗关节炎和继发性干燥综合症的Sykinhibitor。
这些新药的研究进展的也比较顺利。
同时，吉利德还在针对非洲爆发的恶性传染病埃博拉病*进行药物开发，并未这种药物命名为Nucinhibitior，该药的开发当前也取得了一定进展。
吉利德公司在财务方面也一直保持良好的记录，其利润水平要高于同行业其它公司。
以下表格是吉利德公司与其它生物制药公司在财务数据方面的比较。
用以比较的其它公司有安进公司（AMGM：这是一家美国跨国生物制药公司，总部位于加利福尼亚州ThousandOaks，是世界上最大的独立生物技术公司）；
新基生物制药公司（CELG；总部位于美国新泽西州Summit，是一家致力于改善全球患者生活的全球性生物制药龙头企业）；
百健医药公司（IBB；总部位于美国马萨储赛州，是开发、生产和销售创新疗法的全球领导者，主要研发癌症，精神病，皮肤病和风湿病相关药物）。
以上表格中的数字说明的很清楚，与这其它三家在五年销售增长率、资产回报率、投资回报率、营业收益率和净利润率五个指标的比较，吉利德公司都处于领先的位置，而且领先的幅度还比较大。
未来几年吉利德公司的财务收益情况将取决于各种变化的发展。例如，医疗市场上对吉利德新产品的需求程度，这将会一直是个很大的不确定性。
然而，吉利德的历史业绩和目前的收益表现都在说明该公司的管理团队有能力为股东和投资者带来非常诱人的回报。
在估值方面，吉利德公司的股票明显看出被低估。吉利德股票的市盈率在去年是9.15倍，这与标普指数中的其它医药公司的平均市盈率21.5倍比较来说，是太低了。
下图是吉利德公司与同行安进公司、新基生物制药公司和百健医药公司在历史市盈率（P/E）、远期市盈率（ForwardP/E）、账面权益价值（P/FCF）和复利现值（P/S）四个重要指标上的比较：
这些表格中的数据显示，吉利德公司与其它竞争公司在财务指标上也要大幅领先。
下图也是从财务角度来分析吉利德公司的股票估值在过去几年是如何演变的，通过历史比较吉利德股票价格目前也是处于低位阶段。
图中蓝色曲线代表吉利德公司的市盈率变化，淡红色曲线代表吉利德公司股价与自由现金流比率变化，深红色曲线代表吉利德公司企业价值与扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利的比率变化（数据于年9月28日通过YCHARTS生成）。
我们要说明的是，吉利德公司无论在广义金融市场还是与同业其它公司比较，它的股票都是非常便宜的。
机会总是垂青那些未来的牛股。吉利德公司的收入和盈利在上个季度都超出华尔街分析师们的预期，现在华尔街的分析师们在上调吉利德盈利预期。
90天以前，对吉利德的盈利预测是每股收益8.35美元，目前对吉利德的预测已经调整到每股收益8.78美元。
股票价格并不是仅仅反映出基本面，吉利德股票价格在过去几个月中的表现也完胜标普的涨幅。
下图是吉利德股票价格变化率和标普指数变化率自今年7月初到9月末之间的比较，蓝色代表吉利德股票价格变化率，橘红色代表标普指数变化率。（数据于年9月28日通过YCHARTS生成）。
我们都知道，过去的表现不能保证未来的收益。然而从金融指标、估值和投资机会这三方面的未来发展来看，吉利德公司都是投资者值得拥有的标的。
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